২০২৫ সালের প্রথম সুদ হার কমাতে যাচ্ছে ইউএস ফেডারেল রিজার্ভ

যুক্তরাষ্ট্রের কেন্দ্রীয় ব্যাংক, ফেডারেল রিজার্ভ (Fed), এই সপ্তাহে তাদের নীতি নির্ধারণী বৈঠকে বছরের প্রথম সুদ হার কমানোর ঘোষণা দিতে পারে। দুর্বল চাকরির বাজারের কারণে এই পদক্ষেপ নেওয়া হচ্ছে, তবে এই বৈঠকের ওপর রাজনৈতিক চাপ রয়েছে স্পষ্ট।

প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প দীর্ঘদিন ধরে সুদ হার কমানোর জন্য চাপ দিয়ে আসছেন, এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বাধীনতার ওপর রাজনৈতিক চাপের বিষয়টি নিয়ে যুক্তরাষ্ট্রে উদ্বেগ বাড়ছে, খবর জাপান টুডে’র।

গত ডিসেম্বরের শেষবার কমানোর পর থেকে ফেডারেল রিজার্ভ সুদ হার ৪.২৫ থেকে ৪.৫০ শতাংশের মধ্যে ছিল। নীতি-নির্ধারকরা ট্রাম্পের ব্যাপক শুল্ক নীতির মূল্যস্ফীতির ওপর প্রভাব পর্যবেক্ষণ করছিলেন। তবে, বর্তমানে বিশ্লেষকরা ব্যাপকভাবে আশা করছেন যে, বুধবার দুই দিনের বৈঠকের শেষে ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদ হার কমানো হবে, কারণ দেশটিতে নিয়োগের গতি কমে এসেছে।

আটলান্টিক কাউন্সিলের আন্তর্জাতিক অর্থনীতির চেয়ারম্যান জশ লিপস্কি বলেন, "ফেড কী করতে যাচ্ছে তা খুবই পরিষ্কার। তা সত্ত্বেও, এই বৈঠককে ঘিরে উচ্চ নাটকীয়তা চলছে।" তিনি রেট-সেটিং ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির (FOMC) সদস্যদের নিয়ে চলমান সমস্যার কথা উল্লেখ করেন।

ডোনাল্ড ট্রাম্প ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলকে অপসারণের হুমকি থেকে সরে এলেও, তিনি গত আগস্টে ফেডের গভর্নর লিসা কুককে বন্ধকী জালিয়াতির অভিযোগে বরখাস্ত করার উদ্যোগ নিয়েছিলেন।

কুক, যিনি প্রাক্তন প্রেসিডেন্ট জো বাইডেনের অধীনে নিযুক্ত হয়েছিলেন এবং ফেডের গভর্নর বোর্ডে প্রথম কৃষ্ণাঙ্গ নারী হিসেবে দায়িত্ব পালন করছেন, তিনি তাকে অপসারণের বিরুদ্ধে দ্রুত আইনি চ্যালেঞ্জ দায়ের করেন। অন্য ফেড কর্মকর্তাদের বিরুদ্ধেও একই ধরনের পদক্ষেপের জন্য এই মামলাটি একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রভাব ফেলতে পারে, এবং মামলার নিষ্পত্তি না হওয়া পর্যন্ত তিনি স্বপদে বহাল আছেন।

এদিকে, আরেক ফেড গভর্নর অ্যাড্রিয়ানা কুগলারের আগস্টে তাড়াতাড়ি পদত্যাগ করার কারণে একটি শূন্যস্থান তৈরি হয়, যা প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প তার প্রধান অর্থনৈতিক উপদেষ্টা স্টিফেন মিরানকে দিয়ে পূরণ করতে তাড়াহুড়ো করছেন।

মিরান হোয়াইট হাউসের অর্থনৈতিক উপদেষ্টাদের কাউন্সিলের নেতৃত্ব দেন। কিন্তু ডেমোক্রেটিক আইনপ্রণেতাদের কাছ থেকে তিনি সমালোচিত হয়েছেন কারণ নিশ্চিত হলে তিনি ট্রাম্প প্রশাসন থেকে পদত্যাগ না করে কেবল সাময়িক ছুটি নিতে চেয়েছেন।

তা সত্ত্বেও একটি প্যানেল তার মনোনয়নকে এগিয়ে দিয়েছে এবং যদি রিপাবলিকান-সংখ্যাগরিষ্ঠ সিনেট তাকে দ্রুত নিশ্চিত করে, তাহলে তিনি ফেডের পরবর্তী রেট মিটিংয়ে যোগ দিতে পারবেন।

লিপস্কি বলেন, বুধবার বাজারগুলো ফেডের ভবিষ্যতের গতি এবং সুদ হার কমানোর পরিমাণ সংক্রান্ত সংকেতগুলোর দিকে মনোযোগ দেবে।

কেপিএমজি'র প্রধান অর্থনীতিবিদ ডায়ান স্বঙ্ক আশা করেন যে, এটি একটি "সহজীকরণ চক্রের শুরু, যা ফেড সহজে ঘোষণা করতে চাইবে না।"

বিশেষ করে মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির বিষয়ে পাওয়েলের মন্তব্যগুলোও ব্যবসায়ীরা পর্যবেক্ষণ করবেন। কারণ মূল্যস্ফীতি নিয়ে উদ্বেগ এর আগে সুদ হার কমাতে বাধা দিয়েছিল।

ওয়েলস ফার্গোর বিশ্লেষকরা সম্প্রতি এক নোটে বলেছেন, "মুদ্রাস্ফীতির ভূত পুরোপুরি বোতলে ঢোকানো যায়নি।"

বৃহস্পতিবার প্রকাশিত তথ্য অনুযায়ী, আগস্টে ভোক্তা মূল্য সূচক, যা একটি প্রধান মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক, ২.৯ শতাংশে উন্নীত হয়েছে, যা বছরের শুরু থেকে সর্বোচ্চ।

ওয়েলস ফার্গো আরও উল্লেখ করেছে, "শ্রমবাজার একটি ঝুঁকিপূর্ণ অবস্থানে রয়েছে। চাকরির বৃদ্ধি প্রায় স্থবির, কর্মীদের মনোভাব খারাপ হচ্ছে এবং বেকারত্বের হার পূর্ণ কর্মসংস্থান সংক্রান্ত অনেক অনুমানের চেয়ে কিছুটা বেশি।"
মিরানের সম্ভাব্য আগমনে, বাজারগুলো ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC)-এর মধ্যে কতটা বিভেদ রয়েছে তা পর্যবেক্ষণ করবে। বিশেষ করে ২৫ বেসিস পয়েন্ট, ৫০ বেসিস পয়েন্ট সুদ হার কমানো হবে, নাকি তা অপরিবর্তিত রাখা হবে, এই বিষয়ে তাদের মতপার্থক্য কেমন থাকে, সেদিকে সবার নজর থাকবে।

লিপস্কি বলেন, "ফেডের কাছ থেকে আমরা সাধারণত এমনটা দেখতে অভ্যস্ত নই। এটি এমন একটি দল যারা কয়েক দশক ধরে প্রায় ঐকমত্যের ভিত্তিতে ভোট দিয়ে আসছে।"

বিশ্লেষকরা আরও সতর্ক করেছেন যে, ফেডের কাঠামোতে আরও বড় পরিবর্তন বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত ঘটতে পারে। ১২টি আঞ্চলিক ফেড ব্যাংকের প্রেসিডেন্টদের প্রতি পাঁচ বছর পর পর পুনঃনিয়োগের জন্য বিবেচনা করা হয়, যার অর্থ ফেডের গভর্নর বোর্ড তাদের প্রতিস্থাপন করতে পারে—যদিও এমনটি আগে কখনো ঘটেনি।