২০২৫: সোনা ও রুপার ঐতিহাসিক উত্থান এবং ডলারের পতন

সোনা ও রুপার জয়জয়কার: নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে পরিচিত সোনার মূল্য এই বছর প্রায় ৭০% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ১৯৭৯ সালের তেল সংকটের পর এই মূল্যবান ধাতবটির সেরা পারফরম্যান্স। অন্যদিকে, রুপা ও প্ল্যাটিনামের মূল্য আরও চমকপ্রদভাবে যথাক্রমে ১৬৫% এবং ১৪৫% বৃদ্ধি পেয়েছে।

শেয়ারবাজারের ঘুরে দাঁড়ানো: এপ্রিল মাসের সেই আলোচিত "লিবারেশন ডে" ট্যারিফ বা শুল্ক বিপর্যয়ের ধাক্কা সামলে বিশ্ব শেয়ারবাজার ঘুরে দাঁড়িয়েছে এবং বছর শেষে প্রায় ২১% প্রবৃদ্ধি অর্জন করেছে।

ডলার ও তেলের মন্দা: যেখানে অন্যান্য ধাতু ও শেয়ারের দাম বেড়েছে, সেখানে মার্কিন ডলারের মান ১০% এবং জ্বালানি তেলের দাম ১৭% হ্রাস পেয়েছে, রয়টার্স-এর বরাত দিয়ে রিপোর্ট করেছে তুরস্কের ডেইলী সাবাহ।

টেক জায়ান্ট ও বিটকয়েন: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) জনপ্রিয়তায় এনভিডিয়া (Nvidia) বিশ্বের প্রথম ৫ ট্রিলিয়ন ডলারের কোম্পানিতে পরিণত হলেও, সামগ্রিকভাবে "ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন" বা শীর্ষ সাত টেক জায়ান্ট তাদের আগের জৌলুস কিছুটা হারিয়েছে। এছাড়া বিটকয়েন হঠাৎ করেই তার মূল্যের এক-তৃতীয়াংশ হারিয়েছে।

ইউরোপের সামরিক ও ব্যাংকিং খাত: ট্রাম্পের ন্যাটোভুক্ত দেশগুলোর প্রতিরক্ষা কমিয়ে দেওয়ার সংকেত ইউরোপকে নতুন করে অস্ত্রশস্ত্র কেনার (Rearm) দিকে ঠেলে দিয়েছে। ফলে ইউরোপীয় অস্ত্র নির্মাতাদের শেয়ারের দাম ৫৫% বেড়েছে এবং ১৯৯৭ সালের পর ইউরোপীয় ব্যাংকিং শেয়ারগুলো সেরা সময় পার করছে।
বন্ড মার্কেট, মুদ্রার উত্থান-পতন এবং রাজনৈতিক প্রভাব
২০২৫ সালে আমেরিকার সুদের হার তিনবার কমানো, ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) ওপর ট্রাম্পের সমালোচনা এবং ক্রমবর্ধমান ঋণের দুশ্চিন্তা বন্ড মার্কেটকে ব্যাপকভাবে প্রভাবিত করেছে।

বন্ড ও সুদের হার: ট্রাম্পের বিশাল ব্যয় পরিকল্পনার ফলে মে মাসে ৩০ বছর মেয়াদী ট্রেজারি ইল্ড (Yield) ৫.১% ছাড়িয়ে যায়, যা ২০০৭ সালের পর সর্বোচ্চ। বর্তমানে এটি ৪.৮%-এ থাকলেও দীর্ঘমেয়াদী সুদের হারের এই অস্থিরতা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে উদ্বেগ সৃষ্টি করছে। জাপানের ৩০ বছর মেয়াদী ইল্ড-ও রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে।

আর্টিফিশিয়াল ইন্টেলিজেন্স (AI) ও ঋণ: এআই খাতে বিনিয়োগের জন্য কোম্পানিগুলো প্রচুর ঋণ নিচ্ছে। গোল্ডম্যান স্যাকসের মতে, বড় টেক কোম্পানিগুলো এ বছর এআই খাতে প্রায় ৪০০ বিলিয়ন ডলার ব্যয় করেছে, যা আগামী বছর ৫৩০ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছাতে পারে।

বৈদেশিক মুদ্রার বাজারে বড় পরিবর্তন
ডলারের মান কমে যাওয়ায় অন্যান্য মুদ্রার শক্তিশালী হওয়ার চিত্র ফুটে উঠেছে:

ইউরো ও ফ্রাঙ্ক: ২০২৫ সালে ইউরোর মান প্রায় ১৪% এবং সুইস ফ্রাঙ্কের মান ১৪.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে।

রুশ রুবল: পুতিনের সাথে ট্রাম্পের নতুন করে যোগাযোগ শুরুর ফলে রুশ রুবল ৪০% বৃদ্ধি পেয়েছে, যদিও এর ওপর এখনো অনেক নিষেধাজ্ঞা রয়েছে।

উদীয়মান বাজার (EM): পোল্যান্ড, চেক প্রজাতন্ত্র এবং হাঙ্গেরির মুদ্রাগুলো ১৫% থেকে ২০% শক্তিশালী হয়েছে। মেক্সিকোর পেসো এবং ব্রাজিলের পেসো বাণিজ্য যুদ্ধের চাপ কাটিয়ে দুই অঙ্কের মুনাফা অর্জন করেছে। জেপি মর্গানের মতে, উদীয়মান দেশগুলোর মুদ্রার গত ১৪ বছরের মন্দা ভাব এবার কাটতে শুরু করেছে।

আর্জেন্টিনা: সেপ্টেম্বরে আঞ্চলিক নির্বাচনে প্রেসিডেন্ট হাভিয়ের মিলেই বড় ধাক্কা খেলেও, ট্রাম্পের ২০ বিলিয়ন ডলারের সহায়তার আশ্বাসে জাতীয় নির্বাচনে মিলেই-এর দল দারুণভাবে ঘুরে দাঁড়ায় এবং দেশটির বাজার চাঙ্গা হয়ে ওঠে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি: উত্থান ও পতন
ক্রিপ্টো বাজারে ট্রাম্পের ব্যাপক প্রভাব দেখা গেছে:

তিনি নিজস্ব একটি 'মেমেকয়েন' (memecoin) বাজারে ছেড়েছেন এবং বাইন্যান্সের প্রতিষ্ঠাতা চ্যাংপেং ঝাওকে রাষ্ট্রপতি ক্ষমায় মুক্তি দিয়েছেন।

বিটকয়েন অক্টোবরে রেকর্ড ১,২৫,০০০ ডলার ছাড়িয়ে গেলেও বছরের শেষে বড় ধসের মুখে পড়ে বর্তমানে ৮৮,০০০ ডলারে নেমে এসেছে। বছর শেষে বিটকয়েনের সামগ্রিক পারফরম্যান্স প্রায় ৭% নেতিবাচক ।

২০২৬: নতুন বছর, নতুন শঙ্কা
আগামী বছরটিও শান্ত থাকার সম্ভাবনা কম:

নভেম্বরের মধ্যবর্তী নির্বাচনের জন্য ট্রাম্প এখনই প্রস্তুতি শুরু করেছেন।

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, ট্রাম্প খুব শীঘ্রই ফেডারেল রিজার্ভের (Fed) নতুন প্রধানের নাম ঘোষণা করবেন। এই সিদ্ধান্তের ওপরই নির্ভর করছে আমেরিকার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের স্বাধীনতা এবং আগামী দিনের বিশ্ব অর্থনীতির গতিপথ।

২০২৬ সালে পদার্পণের আগে বিশ্ব রাজনীতি এবং অর্থনীতি এক জটিল সমীকরণের মুখোমুখি। আপনার দেওয়া শেষাংশের বাংলা অনুবাদ ও বিশ্লেষণ নিচে তুলে ধরা হলো:

২০২৬-এর পূর্বাভাস: নতুন চ্যালেঞ্জ ও ভূ-রাজনীতি
বিনিয়োগকারীরা এখন অধীর আগ্রহে তাকিয়ে আছেন চীনের অর্থনীতি ঘুরে দাঁড়াতে পারে কি না সেদিকে। পাশাপাশি বেশ কিছু বড় রাজনৈতিক ঘটনা আগামী বছর বাজারকে প্রভাবিত করবে:

মধ্যপ্রাচ্য ও ইউক্রেন পরিস্থিতি: ২০২৬ সালের অক্টোবরের মধ্যে ইসরায়েলে নির্বাচন অনুষ্ঠিত হবে, যার ওপর গাজা যুদ্ধবিরতির স্থায়িত্ব নির্ভর করছে। অন্যদিকে, রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ বন্ধের বিষয়টি এখনো চরম অনিশ্চয়তার মধ্যে রয়েছে।

বিশ্বজুড়ে নির্বাচন: এপ্রিল মাসে হাঙ্গেরির ভিক্টর অরবান তার রাজনৈতিক জীবনের কঠিনতম নির্বাচনের মুখোমুখি হবেন। এছাড়া মে মাসে কলম্বিয়া এবং অক্টোবরে ব্রাজিলে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ নির্বাচন অনুষ্ঠিত হতে যাচ্ছে।

এআই নিয়ে ধোঁয়াশা: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা এবং এর অর্থনৈতিক প্রভাব নিয়ে এখনো অনেক প্রশ্ন অনুত্তরিত রয়ে গেছে।

বিশ্লেষকদের উদ্বেগ: "সহজ অর্থের" সীমাবদ্ধতা
সাটোরি ইনসাইটস-এর প্রতিষ্ঠাতা ম্যাট কিং বর্তমান পরিস্থিতিকে "বিস্ময়কর" বলে অভিহিত করেছেন। তার মতে:

ট্রাম্পের নীতি: প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প ভোটারদের তুষ্ট করতে বিভিন্ন উদ্দীপনা প্যাকেজ বা ট্যাক্স ছাড়ের মাধ্যমে অর্থ সরবরাহে বাড়াতে চাচ্ছেন।  

সীমার বাইরে যাওয়া: ম্যাট কিং সতর্ক করেছেন যে, বাজার বর্তমানে "সহজ অর্থের" ওপর অতিরিক্ত নির্ভরশীল হয়ে পড়ছে এবং আমরা সম্ভবত এর সহনক্ষমতার শেষ সীমায় পৌঁছে যাচ্ছি।

ফাটল দৃশ্যমান: অর্থনীতির বিভিন্ন ক্ষেত্রে ইতিমিধ্যেই ফাটল দেখা দিতে শুরু করেছে:

বন্ড মার্কেটে টার্ম প্রিমিয়া (Term Premia) বা দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকির হার বাড়ছে।

বিটকয়েনের হঠাৎ দরপতন বড় ধরনের অস্থিরতার সংকেত দিচ্ছে।

নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে সোনার আকাশচুম্বী দাম প্রমাণ করছে যে বিনিয়োগকারীরা ভেতরে ভেতরে শঙ্কিত।